L'espace de correction de prix de cuivre de la demande en aval est limité

Avec la nouvelle récupération de l'économie mondiale, lacuivreLe prix continue d'ajuster l'espace est limité, on s'attend à ce que le prix du cuivre en avril, environ 63 000 ~ 65 000 yuans / tonne seront fortement soutenus et la probabilité de rebond plus poussé est grande.

Depuis le premier trimestre, les prix du cuivre national et étranger ont frappé des hauts de 10 ans pilotés par des facteurs macro-macro, le cuivre de Londres frappant une hauteur de 9 700 $ / tonne et de cuivre de Shanghai au-dessus de 70 000 / tonnes. Toutefois, le prix élevé inhibe la consommation terminale en aval et le cuivre de déchets superposé a un avantage évident pour remplacer le cuivre électrique. Les ordres des entreprises de traitement en aval déclinent. Le marché du cuivre au premier trimestre indique les caractéristiques de la faible saison de crête et le prix du cuivre a maintenu une consolidation de choc pendant plus d'une mois.Looking vers le deuxième trimestre, dans le cadre de l'économie mondiale pour maintenir une reprise stable, La politique monétaire de la Réserve fédérale n'a pas encore été retournée, l'appétit des risques de marché des produits de base ne changera pas, associé aux entreprises en aval nationales pour retarder la consommation, l'extrémité industrielle du prix de cuivre positif à fournir un soutien marginal, le prix de cuivre devrait être limité. L'espace de correction est limité. , la probabilité de chocs forts à la fin de la course est grande.

L'économie mondiale récupère plus loin

Le secteur manufacturier mondial augmente plus vite et la reprise économique gagne de l'élan.Selon la Fédération de la logistique et des achats de la Chine, l'indice des responsables des achats pour le secteur manufacturier mondial était de 57,8% en mars, en hausse de 2,2% mois sur mois et Rester au-dessus de 50% pendant neuf mois consécutifs.Long, l'assouplissement de l'épidémie américaine et la mise en œuvre des politiques de relance fiscale a accéléré la croissance économique des États-Unis. L'ISM Manufacturing PMI a enregistré 64,7% en mars, dépassant les attentes du marché de 61,3%, en hausse de 3,9% par rapport au mois précédent et frappant un nouveau haut depuis 1984.

Le FMI a récemment soulevé ses prévisions de la croissance économique mondiale, prévoyant que le PIB mondial augmenterait de 6% en 2021 et 4,4% en 2022 respectivement, le taux de croissance le plus rapide jamais vu. Le FMI espère que le PIB de la Chine augmente de 8,4% cette année et 5,6% l'année prochaine et ses prévisions pour 2021 sont de 0,3% plus élevées que cela au début de l'année.Us Le PIB devrait augmenter de 6,4% cette année, comparativement à une prévision précédente de 5,1%.

L'appétit du risque de produits de base ne refroidira pas

Les procès-verbaux récemment libérés de la réunion de mars de la Fed ont montré que tous les fonctionnaires ont convenu que la position de la politique monétaire est restée appropriée pour le moment de promouvoir une reprise économique plus approfondie, et a déclaré qu'il n'était pas nécessaire de modifier fréquemment les orientations de la politique monétaire. Ajout, le président de la Fed, Colin Powell, dit à plusieurs reprises ces derniers jours que la Banque centrale n'augmentera pas le taux de fonds fédéral de référence tant que l'économie américaine est solide et maximale d'emploi et d'inflation dépassant sa cible de 2% dans le terme proche. Le fardeau de la dette des États-Unis a limité l'espace pour le resserrement des politiques monétaires. Selon les dernières données, la dette fédérale totale des États-Unis a atteint un montant de 28,04 milliards de dollars sans précédent. Combinée à la mise en œuvre d'une nouvelle série de politiques de stimulus de 1,9 milliard de dollars, le bilan des États-Unis s'est encore détérioré.

En conséquence, il existe une probabilité élevée que la Fed trouverait un équilibre entre des rendements du Trésor et de la politique monétaire, sans autre élan à la hausse des taux d'intérêt nominaux à voir.In court, dans la politique monétaire de courte durée ne changera pas L'arrière-plan, l'appétit du marché du marché des produits de base ne refroidira pas.

Le désir de l'entreprise de remplir l'entrepôt est fort

Les données ont montré que le taux d'exploitation des entreprises de câbles et de câbles était de 75,58% en mars, en hausse de 33,67% de mois et en baisse de 8,48% d'une année-on-year.in avril, l'extrémité de la consommation a montré des signes de réchauffement. En plus de l'augmentation progressive de la prestation de la grille de puissance, les sociétés de réseau électrique autour du pays ont publié récemment des documents d'appel d'offres et le taux d'exploitation du fil et du câble continue d'améliorer. Il est estimé que le taux d'exploitation des entreprises de câbles et de câbles dans Avril s'élevait à 86,31%, en hausse de 10,73% de mois et en baisse de 1,5% d'un an-on-year.in addition, le taux d'exploitation des câbles émaillés était de 84,31% en mars, en hausse de 6,91% d'une année et de 29,01% de mois Le mois, qui devrait rester stable en avril.À la même époque, la consommation de tuyaux de cuivre en avril devrait continuer à se développer, selon les commentaires de l'industrie, car l'année précédente de la prévention de l'épidémie répétée, certaines entreprises de climatisation terminale Pour ajuster le plan de production, entraînant le retard de consommation de tuyaux de cuivre.Sait-mare, les nouvelles commandes de la plupart des entreprises de tuyaux de cuivre ont été concentrées et que le calendrier de production est plein et la plupart d'entre eux ont récupéré au niveau normal de Yea précédente. Rs. Certaines entreprises ont même des commentaires que la fourniture de commandes récentes est à court de demande.

Postes coupées de taureaux sur les rassemblements

Du point de vue des positions domestiques, avec l'oscillation élevée du prix du cuivre, la tenue totale de cuivre a chuté de 770 000 à 700 000, indiquant que les premiers fonds longs réduisent les postes et empêchent les bénéfices, n'ont pas déclenché une courte admission et le prix du cuivre La correction stimulera les coûts de verrouillage de l'admission de capitaux de l'industrie. À la même époque, au 30 mars, les positions longues non commerciales non commerciales non commerciales CFTC étaient de 43 867, baisse de 66 017 au début du 22 mars, des fonds spéculatifs de cuivre sur les gains, le marché Le moment court n'est pas fort.

Pour résumer, le cuivre à court terme sans autre mauvais rapport sur l'espace de rappel de prix supplémentaire est limité et avec la stabilisation de la macro globale, les prévisions d'inventaire existants en aval devraient avril de cuivre à 63 000 ~ 65000 yuans / tonne, à proximité Avoir un soutien fort et une probabilité de rebond plus importante est plus grande, les entreprises en aval peuvent envisager d'acheter les trempettes un peu de coût de verrouillage.